Конгломерат в бизнесе: Что такое конгломерат. Объясняем простыми словами — Секрет фирмы

Конгломерат – Финансовая энциклопедия

Что такое Конгломерат?

Конгломерат – это корпорация, состоящая из нескольких различных, иногда не связанных между собой предприятий. В конгломерате одна компания владеет контрольным пакетом акций ряда более мелких компаний, каждая из которых ведет свою деятельность отдельно и независимо.

Конгломераты часто диверсифицируют бизнес-риски, участвуя в нескольких различных рынках, хотя некоторые конгломераты, например, горнодобывающие, предпочитают участвовать в одной отрасли. Однако экономисты предупреждают, что крупные и разрозненные конгломераты могут фактически стать неэффективными и дорогостоящими в обслуживании, снижая ценность для акционеров.

Ключевые моменты

• Конгломерат – это корпорация, состоящая из нескольких независимых компаний.
• В конгломерате одна компания владеет контрольным пакетом акций более мелких компаний, каждая из которых ведет бизнес отдельно.
• Материнская компания может снизить риски, связанные с пребыванием на едином рынке, превратившись в конгломерат, диверсифицированный в нескольких отраслях.
• Экономисты предупреждают, что конгломераты могут стать слишком большими, чтобы быть эффективными, и тогда им придется продать часть своих предприятий.

Понимание конгломератов

Конгломераты – это крупные материнские компании , состоящие из множества более мелких независимых предприятий, которые могут работать в различных отраслях. Таким образом, многие конгломераты являются транснациональными и многоотраслевыми корпорациями. Каждый из дочерних предприятий конгломерата работает независимо от других бизнес-подразделений; но менеджеры дочерних компаний подчиняются высшему руководству материнской компании.

Участие во множестве различных предприятий может помочь компании-конгломерату диверсифицировать риски, связанные с пребыванием на одном рынке. Это также может помочь материнской компании снизить общие эксплуатационные расходы и потребовать меньше ресурсов. Но бывают случаи, когда такая компания становится слишком большой и теряет эффективность. Чтобы справиться с этим, конгломерат может продать свои активы. Это известно как конгломерат «проклятие величия».

Сегодня в мире существует множество различных типов более специализированных конгломератов, от производства до средств массовой информации и продуктов питания. Медиа-конгломерат может вначале владеть несколькими газетами, а затем покупать теле- и радиостанции, а также книжные издательства. Пищевой конгломерат может начать с продажи картофельных чипсов. Компания может принять решение о диверсификации, купив компанию по производству газированных напитков, а затем расширить ее еще больше, купив другие компании, производящие другие продукты питания.

Конгломерат – это термин, описывающий процесс создания конгломерата, когда материнская компания начинает приобретать дочерние компании.

Преимущества конгломератов

Для управленческой команды конгломерата широкий спектр компаний в разных отраслях может стать настоящим благом для их чистой прибыли. Плохо функционирующие компании или отрасли могут быть компенсированы другими секторами, а циклические компании могут быть уравновешены антициклическими или нециклическими. Участвуя в нескольких несвязанных предприятиях, материнская корпорация может сократить расходы за счет использования меньшего количества ресурсов, которые могут быть разделены между дочерними предприятиями, и диверсификации деловых интересов. В результате снижаются риски, присущие работе на едином рынке.

Кроме того, компании, принадлежащие конгломератам, имеют доступ к внутренним рынкам капитала, что дает больше возможностей для роста как компании. Конгломерат может выделить капитал для одной из своих компаний, если внешние рынки капитала не предлагают таких хороших условий, которых хочет компания. Еще одно преимущество конгломерации заключается в том, что она может обеспечить защиту от поглощения материнской компании по мере ее роста.

Недостатки конгломератов

Экономисты обнаружили, что размер конгломератов может фактически повредить стоимости их акций – явление, известное как дисконт конгломератов . Фактически, сумма стоимости отдельных компаний, принадлежащих конгломерату, имеет тенденцию быть больше, чем стоимость акций конгломератов, где-то от 13% до 15%.  

История показала, что конгломераты могут стать настолько разнообразными и сложными, что ими становится слишком сложно управлять эффективно. Уровни управления увеличивают накладные расходы их бизнеса, и в зависимости от того, насколько обширны интересы конгломерата, внимание руководства может быть ослаблено.

Финансовое состояние конгломерата трудно определить инвесторам, аналитикам и регулирующим органам, потому что цифры обычно объявляются в группе, что затрудняет определение результатов деятельности любой отдельной компании, принадлежащей конгломерату. Отсутствие прозрачности также может отпугнуть некоторых инвесторов.

С момента пика своей популярности между 1960-ми и 1980-ми годами многие конгломераты сократили количество предприятий, находящихся под их управлением, до нескольких избранных дочерних компаний посредством продажи и  выделения .

Примеры хорошо известных конгломератов

Berkshire Hathaway (BRK.A) Уоррена Баффета – это хорошо известный конгломерат, который успешно управляет компаниями, занимающимися всем, от производства самолетов и текстиля до страхования и недвижимости. Berkshire пользуется большим уважением и стала одной из крупнейших и наиболее влиятельных компаний в мире. Подход Баффета состоит в том, чтобы управлять 50 компаний, а также миноритарными долями еще в десятках компаний. Тем не менее, у самой компании есть только небольшой головной офис, в котором работает относительно небольшое количество людей.

Другой пример – General Electric (GE). Первоначально основанная известным изобретателем Томасом Эдисоном как компания по производству электроники и инновационная лаборатория, компания расширилась за счет собственных фирм, работающих в сфере энергетики, недвижимости, финансов, СМИ и здравоохранения. Компания состоит из нескольких отдельных подразделений, которые действуют независимо, но все они взаимосвязаны. Эта взаимосвязь соответствует первоначальному мандату GE на обширные исследования и разработки (НИОКР) в области технологий, которые могут быть применены к широкому спектру продуктов.

Конгломераты в 1960-е годы

Первый крупный бум конгломератов произошел в 1960-х годах, и эти ранние конгломераты изначально считались переоцененными рынком. Низкие процентные ставки в то время сделали так, что выкуп заемных средств было легче оправдать менеджерам крупных компаний, потому что деньги поступали относительно дешево. Пока прибыль компании превышала проценты, которые необходимо было выплачивать по кредитам, конгломерату можно было гарантировать возврат инвестиций ( ROI ).

Банки и рынки капитала были готовы ссужать компаниям деньги на эти выкупы, потому что они обычно рассматривались как безопасные инвестиции. Весь этот оптимизм поддерживал высокие цены на акции и позволял компаниям гарантировать ссуды. Сияние крупных конгломератов исчезло, когда процентные ставки были скорректированы в ответ на неуклонно растущую инфляцию, пик которой пришелся на 1980 год.

Стало ясно, что компании не обязательно улучшали производительность после их покупки, что опровергало широко распространенное мнение о том, что компании станут более эффективными после покупки. В ответ на падение прибылей большинство конгломератов начали избавляться от компаний, которые они купили. Немногие компании продолжали оставаться чем-то большим, чем подставная компания .

Иностранные конгломераты

Компании-конгломераты принимают несколько разные формы в разных странах. 

Краткая справка

Многие конгломераты в Китае принадлежат государству.

Японская форма конгломерата называется кэйрэцу , где компании владеют небольшими акциями друг друга и сосредоточены вокруг основного банка. Эта бизнес-структура является в некотором роде защитной, защищающей компании от резких взлетов и падений на фондовом рынке и враждебных поглощений. Mitsubishi – хороший пример компании, которая занимается моделью Keiretsu.

Следствие Кореи, когда дело доходит до конгломератов, называется чеболь , тип семейной компании, где должность президента наследуется членами семьи, которые в конечном итоге имеют больший контроль над компанией, чем акционеры или члены совета директоров. Известные компании Chaebol включают Samsung, Hyundai и LG.

Бизнес с Россией АРК-Арабо-Русский Конгломерат

Бизнес с Россией

В рамках своей компетенции по международному предпринимательству «АРК» реализует следующий набор сотрудничества:

1. Осуществляем поиск необходимого товара/продукции/услуг на территории России и стран СНГ для поставки в вашу страну, через нашу компанию.
2. Сопровождаем работу по выстраиванию  бизнес отношений с Российскими компаниями, странами СНГ.
3. Осуществляем поиск потенциальных покупателей /продавцов вашей продукции на территории России и стран СНГ .
4. Координируем ваше сотрудничество с найденными партнерами в России по логистике поставок продукции/ товара/услуг и иной работе. 
5. Представляем  ваши бизнес интересы на территории России и от имени вашей компании .
6. Консультируем и сопровождаем открытие вашего бизнес представительства / офиса на территории России , для упрощения ведения бизнеса с Российской Федерацией , странами СНГ и любыми другими странами , уже с территории России . 
7.  Подбираем в России для вашего открытого офиса / представительства штат сотрудников вашей компании с целью ведения бизнеса как внутри России , так и за ее пределами: на Европейские , Азиатские и иные страны .

Развитие и выстраивание международного сотрудничества и организация деловых контактов предприятий малого и среднего бизнеса Арабских стран с предпринимателями Российской Федерации.

Как происходит выстраивание и поиск бизнес партнеров для сотрудничества Арабских стран с Российскими предпринимателями?

Причин работать с Россией вместе с Арк

Мы вместе объединяем наш Мир

• Связи

  Налаживаем контакты
  и понятные взаимодействия
  с Вашими партнерами

• Эксклюзивно

  Вы работаете с нами, значит
  мы работаем на Ваши интересы

• Безопасно

  Семь стадий проверок
  и контроль на всех этапах

• Комплексно

  Находим поставщиков
  организуем переговоры
  налаживаем логистику

• Объединяюще

  Интернациональность -сердце
  нашей команды, мы арабы и русские работаем
  вместе и вам поможем

Определение, значение, создание и примеры

Что такое конгломерат?

Конгломерат — это объединение нескольких различных, иногда не связанных друг с другом предприятий. В конгломерате одна компания владеет контрольным пакетом акций нескольких более мелких компаний, ведущих бизнес обособленно и независимо.

Конгломераты часто диверсифицируют бизнес-риски, участвуя во многих различных рынках, хотя некоторые конгломераты, например, в горнодобывающей промышленности, предпочитают участвовать в одном секторе промышленности. Экономисты, однако, предупреждают, что крупные и обширные конгломераты могут стать неэффективными и дорогостоящими в обслуживании, что подорвет ценность для акционеров.

Key Takeaways

• Конгломерат — это корпорация, состоящая из нескольких различных независимых предприятий.
• В конгломерате одна компания владеет контрольным пакетом акций более мелких компаний, каждая из которых ведет коммерческую деятельность отдельно.
• Конгломераты могут быть созданы несколькими способами, включая слияния или поглощения.
• Материнская компания может снизить риски, связанные с работой на одном рынке, став конгломератом, диверсифицированным в нескольких отраслях промышленности.
• Экономисты предупреждают, что конгломераты могут стать слишком большими, чтобы работать эффективно.

Конгломерат

Понимание конгломератов

Конгломераты — это крупные материнские компании, состоящие из более мелких независимых организаций, которые могут работать в нескольких отраслях. Каждое из дочерних предприятий конгломерата работает независимо от других бизнес-подразделений; но руководители дочерних компаний подчиняются высшему руководству материнской компании. Таким образом, многие конгломераты являются многонациональными и многопрофильными корпорациями.

Участие во многих различных бизнесах может помочь компании-конгломерату диверсифицировать риски, связанные с работой на одном рынке. Это также может помочь родителю снизить общие эксплуатационные расходы и потребовать меньше ресурсов. Но бывают и случаи, когда такая компания становится слишком большой и теряет эффективность. Чтобы справиться с этим, конгломерат может продать. Это известно как конгломерат «проклятие величия».

Сегодня существует множество различных типов более специализированных конгломератов, от производства до средств массовой информации и продуктов питания. Медиа-конгломерат может начать с нескольких газет, а затем приобрести теле- и радиостанции и книгоиздательские компании. Продовольственный конгломерат может начать с продажи картофельных чипсов. Компания может принять решение о диверсификации, купить компанию по производству газированных напитков, а затем расшириться за счет покупки других компаний, производящих различные продукты питания.

Конгломерат — это термин, описывающий процесс создания конгломерата, когда материнская компания начинает приобретать дочерние компании.

Как возникают конгломераты

Компании могут стать конгломератами, могут быть созданы различными способами, а иногда и комбинацией способов.

Приобретение

Самый распространенный способ — это приобретения: просто покупка других компаний. Если целевая фирма достаточно велика, она может не стать просто дочерней компанией; вместо этого она и приобретающая компания могут фактически слиться, объединив свои таланты, активы, ресурсы и персонал в одно новое юридическое лицо. Слияние конгломерата произошло, когда The Walt Disney Company объединилась с American Broadcasting Company (ABC) в 1919 году.95 например.

Расширения

Другой подход — это органическая экспансия. Эта стратегия представляет собой скорее корпоративную реструктуризацию и реорганизацию, а иногда и создание материнской компании для владения различными более мелкими компаниями. Например, в 2015 году произошла реструктуризация Google Inc. Материнская компания стала известна как Alphabet, а Google стала отдельной дочерней компанией внутри нее, чтобы отделить основной бизнес компании — известную поисковую систему — от быстро растущего множества других бизнес-предприятий, которые Alphabet разрабатывала или приобретала.

Расширения

Еще один подход заключается в расширении семейного бизнеса или исторического одноотраслевого бизнеса в новые отрасли или области. Berkshire Hathaway (см. «Реальные примеры конгломератов» ниже) можно считать примером этого. Компания возникла из двух хлопчатобумажных фабрик 19-го века в Массачусетсе, которые объединились в 1955 году. Когда Уоррен Баффет получил контроль над ней в 1965 году, он вывел ее из текстильного бизнеса и превратил Berkshire Hathaway в холдинговую компанию, которая существовала для того, чтобы инвестировать в другие компании. предприятий, а не производить товары или предоставлять услуги самостоятельно.

Конечно, эти подходы могут пересекаться, и некоторые конгломераты являются результатом всех трех. Показательный пример: Moët Hennessy Louis Vuitton (LVMUY), обычно именуемый LVMH. Этот французский конгломерат предметов роскоши начинался как семейный бизнес в 1854 году — компания по производству чемоданов и других изделий из кожи называлась Louis Vuitton в честь своего основателя. LVMH возникла более века спустя в результате слияния Vuitton и компании по производству вина и спиртных напитков Moët Hennessy.

Сама LVMH выступает в качестве холдинговой компании для 75 различных дочерних компаний, или «домов», как она их называет, в шести различных секторах. Оригинальные Louis Vuitton, Moët & Chandon и Hennessy (последние два принадлежат Moët Hennessy) — три из этих домов. Большинство других компаний, купленных LVMH, и хотя все они, как правило, являются производителями высококлассных, дискреционных потребительских товаров, их сферы деятельности варьируются от ювелирных изделий (Tiffany & Co.) и косметики (Givenchy Parfums) до публикаций (9).0054 Le Parisien ) и дизайнерской одежды (Fendi).

Преимущества конгломератов

Для управленческой команды конгломерата широкий спектр компаний в разных отраслях может стать настоящим благом для получения прибыли. Плохо работающие компании или отрасли могут быть компенсированы другими секторами, а циклические компании могут быть уравновешены контрциклическими или нециклическими. Участвуя в нескольких несвязанных предприятиях, материнская корпорация может снизить затраты за счет использования меньшего количества ресурсов, которые могут быть разделены между дочерними предприятиями, и за счет диверсификации деловых интересов. В результате снижаются риски, присущие работе на одном рынке.

Кроме того, компании, принадлежащие конгломератам, имеют доступ к внутренним рынкам капитала, что дает больше возможностей для роста компании. Конгломерат может выделить капитал для одной из своих компаний, если внешние рынки капитала не предлагают благоприятных условий, которых хочет компания. Еще одно преимущество конгломерации заключается в том, что она может обеспечить иммунитет от поглощения материнской компании по мере ее роста.

Недостатки конгломератов

Экономисты обнаружили, что размер конгломератов может снизить стоимость их акций, явление, известное как дисконт конгломерата. Сумма стоимостей отдельных компаний, принадлежащих конгломерату, как правило, превышает стоимость акций конгломерата где-то на 13-15%.

История показала, что конгломераты могут стать настолько диверсифицированными и сложными, что становятся слишком сложными для эффективного управления. Уровни управления увеличивают накладные расходы их бизнеса, и в зависимости от того, насколько обширны интересы конгломерата, внимание руководства может быть рассеяно.

Инвесторам, аналитикам и регулирующим органам трудно определить финансовое состояние конгломерата, потому что цифры обычно объявляются в группе, что затрудняет оценку эффективности любой отдельной компании, принадлежащей конгломерату. Отсутствие прозрачности также может отпугнуть некоторых инвесторов. Поскольку пик их популярности между 19В 60-х и 80-х годах многие конгломераты сократили количество предприятий, находящихся под их управлением, до нескольких избранных дочерних компаний за счет продажи активов и выделений.

1968

Год пика тенденции к конгломерации в США согласно книге Годы успеха: драма и крах финала бычьих 60-х Уолл-Стрит Около 4500 слияний произошло в этом году, и 10 из 200 слияний в стране К тому времени крупнейшие компании представляли собой конгломераты.

Примеры конгломератов

Berkshire Hathaway (BRK.A) Уоррена Баффета — известный конгломерат, успешно управляющий компаниями, занимающимися самыми разными сферами деятельности: от производства самолетов и текстиля до страхования и недвижимости. Berkshire пользуется уважением и стала одной из крупнейших и наиболее влиятельных компаний в мире. Подход Баффета заключается в том, чтобы управлять распределением капитала и предоставлять компаниям почти полную свободу действий при управлении операциями своего собственного бизнеса. Berkshire Hathaway владеет контрольным пакетом акций более чем 50 компаний и миноритарными долями еще в десятках. Тем не менее, у компании есть лишь небольшая штаб-квартира, в которой работает относительно небольшое количество людей.

Другой пример — General Electric (GE). Первоначально основанная известным изобретателем Томасом Эдисоном как компания по производству электроники и инновационная лаборатория, компания расширилась до собственных фирм, работающих в сфере энергетики, недвижимости, финансов, СМИ и здравоохранения. Компания состоит из нескольких отдельных подразделений, которые работают независимо друг от друга, но все они взаимосвязаны. Эта взаимосвязь соответствует первоначальному мандату GE на обширные исследования и разработки (НИОКР) технологий, которые могут быть применены к широкому спектру продуктов.

Конгломераты 1960-х годов

Первый значительный бум конгломератов произошел в 1960-х годах, и первоначально рынок считал эти ранние конгломераты переоцененными. Низкие процентные ставки в то время сделали это, поэтому менеджерам крупных компаний было легче обосновать выкуп с использованием заемных средств, потому что деньги были относительно дешевыми. Пока прибыль компании превышала проценты по кредитам, конгломерату можно было обеспечить возврат инвестиций (ROI). Банки и рынки капитала были готовы предоставить компаниям деньги для этих выкупов, потому что они обычно рассматривались как безопасные инвестиции.

В то же время в управленческих и экономических кругах стала модной теория синергии: идея о том, что перекрестное объединение компаний, продуктов и рынков может повысить эффективность и прибыльность. Эта концепция «целое больше, чем сумма его частей» помогала оправдывать слияния и поглощения, даже если целевые фирмы были довольно далеки от основного бизнеса материнской компании.

Этот оптимизм удерживал цены акций на высоком уровне и позволял компаниям гарантировать кредиты. Радость крупных конгломератов погасла, когда процентные ставки были скорректированы в ответ на неуклонно растущую инфляцию, пик которой пришелся на 1919 год. 80.

Также стало ясно, что купленные компании не обязательно улучшали свою деятельность, что опровергало широко распространенное представление о том, что после приобретения они станут более эффективными. На самом деле, плохо управляемые и неправильно понятые материнской компанией, они часто работали хуже и снижали прибыль всей корпорации. Так много для синергии. В ответ на падение прибыли большинство конгломератов начали избавляться от купленных ими компаний, сокращать штаты и возвращаться к своему основному бизнесу. Некоторые продолжали работать как подставные корпорации.

Иностранные конгломераты

Конгломераты компаний принимают несколько разные формы в разных странах.

Многие конгломераты в Китае принадлежат государству.

Японский конгломерат называется keiretsu, , где компании владеют небольшими акциями друг друга и сосредоточены вокруг основного банка. В некотором смысле эта бизнес-структура является защитной, защищая компании от резких взлетов и падений на фондовом рынке и враждебных поглощений. Mitsubishi — отличный пример компании, занимающейся моделью Keiretsu.

Корейское следствие, когда речь идет о конгломератах, называется чеболь, тип семейной компании, в которой должность президента наследуется членами семьи, которые в конечном итоге имеют больший контроль над компанией, чем акционеры или члены правления. Известные компании-чеболи включают Samsung, Hyundai и LG.

Какая компания является крупнейшим конгломератом?

Крупнейшим конгломератом в мире по рыночной стоимости является компания Reliance Industries, рыночная капитализация которой составляет 226,2 млрд долларов (по состоянию на 16 апреля 2022 года).

Является ли Facebook конгломератом?

Хотя сама компания не любит этот термин, Facebook — теперь известная как Meta Platforms Inc. (FB) — действительно может считаться конгломератом. В 2010-х годах он приобрел ряд фирм. Основные приобретения включают Instagram, WhatsApp, Oculus VR, Onavo и Beluga.

Является ли Amazon конгломератом?

Amazon не называет себя конгломератом, и некоторые бизнес-журналисты и аналитики соглашаются: они считают, что это не соответствует традиционной модели разрастающейся корпоративной империи, населенной разнообразными, независимо действующими приобретенными компаниями.

За последнее десятилетие Amazon купил множество компаний, некоторые из которых довольно далеки от своих корней в качестве онлайн-продавца книг. Основные приобретения включают Whole Foods (продуктовые продукты), Kiva Systems (робототехника), PillPack (аптека), Twitch Interactive (видеоигры) и ожидаемый MGM (фильмы/телевизионные программы).

Тем не менее, электронная коммерция и цифровая собственность/деятельность остаются объединяющей темой в большинстве ее покупок, и Amazon также прилагает все усилия, чтобы привлечь новичков — вы можете заказать доставку Whole Foods на сайте Amazon. Возможно, об Amazon можно думать как о корпоративном гиганте 21-го века или как о The New York Times назвала это «одним из этих конгломератов новой экономики».

Что такое многонациональный конгломерат?

Многонациональный конгломерат — это компания, которая владеет другими компаниями или предприятиями по крайней мере в одной стране, отличной от ее собственной — той, где находится ее штаб-квартира. Хотя это похоже на многонациональную корпорацию (MNC), это не совсем то же самое, поскольку MNC может быть просто фирмой с дочерними компаниями, операциями или другими активами в иностранных государствах, а не отдельными компаниями.

Конгломерат Определение

Что такое конгломерат?

Конгломерат описывает процесс создания конгломерата, например, когда материнская компания начинает приобретать дочерние компании. Иногда конгломерат может относиться к периоду времени, когда одновременно образуется множество конгломератов. Одним из главных преимуществ конгломерации является иммунитет, который она обеспечивает материнской компании от возможных поглощений.

Ключевые выводы

• Конгломерат описывает процесс создания конгломерата, например, когда материнская компания начинает приобретать дочерние компании.
• Конгломерация часто приводит к созданию новой компании, которая является крупной многопрофильной многонациональной компанией.
• Конгломерация позволяет компании диверсифицировать поток доходов, снизить рыночный риск и возможность поглощения.
• При плохом управлении конгломераты могут привести к уязвимостям в материнской компании, поскольку они слишком разбросаны из-за управления слишком большим количеством компаний.
• Конгломераты создаются путем слияний или поглощений.
• Компании платят за слияния или поглощения либо наличными, либо покупкой акций, либо комбинацией того и другого.

Понимание конгломерата

Конгломерат — это объединение двух или более коммерческих организаций, занимающихся либо совершенно разными, либо аналогичными видами деятельности, которые входят в одну корпоративную группу, обычно включающую материнскую компанию и множество дочерних компаний. Часто конгломерат представляет собой многоотраслевую компанию, крупную и многонациональную.

Конгломерация стала обычным явлением в 1950-х годах, потому что она была и остается удобным способом для материнских компаний управлять несколькими родственными или взаимодополняющими фирмами вместе друг с другом.

Теоретически конгломераты предлагают эффект масштаба за счет более широкого доступа к рынкам капитала и более дешевого источника финансирования. Конгломераты становились все более популярными в 1960-х годах из-за сочетания низких процентных ставок и повторяющегося медвежье-бычьего рынка, что позволяло конгломератам покупать компании с использованием заемных средств, иногда по временно заниженной стоимости.

Одной из основных причин конгломерации является создание чего-то нового из объединенной энергии нескольких компаний для производства независимых товаров и услуг под управлением одной материнской компании.

Другой причиной конгломерации является реализация концепции диверсификации путем объединения двух более мелких фирм. Союз позволяет более крупной, недавно созданной материнской компании диверсифицировать ассортимент своей продукции, что помогает ей охватить новую и более широкую клиентскую базу. В конечном счете, все сводится к производительности и доходам.

Недостатки конгломерата

Одним из основных ударов по конгломератам является потенциальная уязвимость, связанная с возможностью слишком тонкого распространения. Когда несколько компаний независимо производят товары и услуги, которые затем должны быть объединены и распределены одной материнской компанией, одно слабое звено в системе может разрушить конгломерат.

Распространенной критикой конгломерата являются дополнительные уровни управления, отсутствие прозрачности, проблемы с корпоративной культурой, смешанный обмен сообщениями о брендах и моральный риск, вызванный слишком большими, чтобы обанкротиться предприятиями.

В конечном счете, управленческая команда несет ответственность за то, чтобы этого не произошло. Более того, руководству важно доказать инвесторам, акционерам и финансовому миру в целом, что несколько разнородных компаний, работающих под одной крышей, лучше, чем если бы они продолжали существовать как отдельные организации.

Поскольку взаимные фонды стали доминировать в инвестиционных портфелях, диверсификация была достигнута гораздо дешевле, чем при корпоративных слияниях и поглощениях (M&A), по крайней мере, с точки зрения инвесторов, что ослабило потребность в конгломератных бизнес-моделях.

Как происходит конгломерат

Конгломерация возникает, когда одна компания решает купить другую компанию, а затем, возможно, и другие компании. Причин, по которым компания купила бы другую компанию, много.

Компания-покупатель может стремиться к диверсификации своего бизнеса для снижения рыночного риска, она может видеть, что компания не работает с максимальной отдачей, и полагать, что ею можно было бы лучше управлять, или она покупает аналогичную компанию, которая достаточно отличается от других, что позволит получить доступ к новым возможностям. клиентов и рынков.

Когда компания покупает другую компанию, это известно как слияние или поглощение. Слияние считается равным, когда две компании объединяются, тогда как поглощение — это когда одна компания напрямую покупает другую. Когда приобретаемая компания не хочет, чтобы ее покупали, но все равно это делается, это известно как враждебное поглощение.

Существует три основных способа оплаты приобретения.